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如今走过一个轮回，虽然指数还是那个3000点，但其间振幅超过20%，市场结构发生了巨大变化。Wind统计显示，在2018年6月19日前成立的权益类基金中（包括股票基金、偏股混合基金、灵活配置基金、平衡混合型基金），尚存的基金共有2741只，它们在这一轮回中（2018年6月19日至2019年3月1日）平均亏损2%左右，亏损最多的基金跌幅近26%。
2008年，朱雀创业伊始“感激熊市”：一方面熊市给与了我们思考成长路径、磨砺抗风险能力、建设自己核心竞争力的机会和时间，另一方面带来了用合理甚至便宜的价格买入有长期投资价值公司股票的机会！今天始终相信未来的朱雀，更加珍惜熊市，不断拓宽视野继续苦练内功，结合积累的核心竞争力，充分把握机会。企业家们需要珍惜熊市，在总体经济增速放缓、结构调整的时候，提升自己和企业的格局。政策制定者应该珍惜熊市，利用市场低迷，坚定推进包括完善资本市场基础制度在内的各项改革，实现资本市场长期健康发展促进中国经济转型升级。08年底的V型反转给很多人留下了深刻的印象，但那并不是熊市的常态，耐心经历周期、积极结构转型、加强制度建设，结合05年股权分置改革的良好回忆，定能激发市场活力。具备信念、眼光和耐心的投资者，将有机会迎来A股第三次历史性机遇！
02李华原是庞红卫的送货司机，去仓库打包装车，是他的工作任务之一。虽然环境差些，但想到每月能按时给在乡下的老婆孩子寄钱，他甘之如饴。每次需要发货时，李华会帮着其他伙计用一个泡沫箱将疫苗配货分装，而在泡沫箱的中间，会放上几块冰块降温。然后，这些包裹好的泡沫箱跟着李华的车被拉往附近中转站，通过快递公司发往全国各地，这些疫苗都被贴上了统一的标签——“保健品”。
再以闽系房企正荣地产（06158.HK）为例，该公司于10月19日发行一笔7000万3年期美元债，票面利率12.5%。从净利润来看，正荣地产2016年净利润数额为11.8326亿，2017年14.0888亿，在2018年上半年完成8.4036亿。从经营活动产生的现金流来看，正荣地产2016年、2017年分别为-2.13亿元、-4.5亿元。
现在回过头来看，虽然上证综指在2018年底再一次探底，但市场近一年的最低点差不多就在2500点附近，王宏远的观点显然颇具前瞻性。在“全面加仓”策略的指引下，前海开源旗下的多只基金都踏准了这一轮牛熊转换的节奏。以涨幅第一的前海开源景鑫A为例，在2018年二季度末，该基金的股票仓位为0，债券仓位为95.24%；到了三季度末，债券仓位降至83.72%；到了四季度末，债券仓位降至1.05%，而此时股票仓位已提高至91.58%。从抛售债券开始储备现金，到继续抛售债券，再到大幅加仓股票，短短数月中，这只基金持仓品种的转换一气呵成，也幸运地在指数低位成功抄底。
《中外管理》：2017年，媒体大幅渲染福耀在美国遭遇的文化冲突和劳资矛盾，面对各种争议，您保持淡定的勇气来自哪里？曹德旺：来自自信，因为我没有做对国家对人民不利的事情，我就会很淡定。《中外管理》：现在回过头来看，您觉得福耀的海外战略算成功吗？
